USDT vs USDC: Jaka jest różnica?

Rynek kryptowalut znacznie się rozwinął w ciągu ostatniej dekady, a wraz z tym rozwojem pojawiły się stablecoiny.

Stablecoiny to cyfrowe aktywa zaprojektowane w celu minimalizacji zmienności cen poprzez powiązanie z rezerwowym aktywem, takim jak dolar amerykański. W tym obszarze wyłoniły się dwa wiodące stablecoiny: Tether (USDT) i USD Coin (USDC). Zrozumienie różnic między nimi może pomóc traderom, inwestorom i codziennym użytkownikom podejmować świadome decyzje.

Ta kompleksowa analiza porówna ich pochodzenie, mechanizmy, przypadki użycia i kontrowersje z nimi związane.

Pochodzenie i tło

USDT (Tether)

Wprowadzony na rynek w 2014 roku, Tether był pierwszym stablecoinem wprowadzonym na rynek kryptowalut. Został opracowany przez firmę Tether Limited z siedzibą w Hongkongu. Celem Tether było połączenie zalet kryptowalut – takich jak przejrzystość, decentralizacja i niskie koszty transakcji – ze stabilnością walut fiducjarnych. Każdy token USDT miał być wspierany w stosunku 1:1 przez tradycyjną walutę trzymaną w rezerwie.

USDC (USD Coin)

USD Coin wszedł na rynek później, w 2018 roku, jako wynik współpracy między Circle a Coinbase w ramach Centre Consortium. W przeciwieństwie do Tether, USDC został zaprojektowany tak, aby od samego początku oferować wyższy poziom przejrzystości i zgodności z regulacjami. Circle to firma fintech z siedzibą w Bostonie, a Coinbase jest jedną z największych giełd kryptowalut w Stanach Zjednoczonych. Razem opracowały USDC, aby działał jako w pełni przejrzysty, zgodny z regulacjami stablecoin, również powiązany w stosunku 1:1 z dolarem amerykańskim.

Mechanizm i przejrzystość

USDT

Tether emituje tokeny USDT w zamian za dolary amerykańskie trzymane w swoich rezerwach. Gdy użytkownicy wpłacają dolary na konta Tether, otrzymują równoważną ilość USDT. Odwrotnie, gdy chcą wymienić USDT na dolary, Tether spala tokeny i zwraca fiat pieniądze. W ciągu lat Tether spotkał się z krytyką za brak przejrzystości i niezdolność do regularnego dostarczania audytów potwierdzających jego rezerwy. Krytycy twierdzą, że ta nieprzejrzystość wprowadza ryzyko, ponieważ użytkownicy nie zawsze mogą być pewni, że każdy token USDT jest odpowiednio zabezpieczony przez walutę fiducjarną.

USDC

USD Coin działa na podobnej zasadzie, ale kładzie znacznie większy nacisk na przejrzystość i zgodność. Centre Consortium przeprowadza regularne audyty przeprowadzane przez strony trzecie, aby upewnić się, że każdy token USDC jest rzeczywiście zabezpieczony w stosunku 1:1 przez dolary amerykańskie trzymane w rezerwie. Te raporty audytowe są publikowane co miesiąc, zapewniając poziom przejrzystości, który wzbudza większe zaufanie wśród użytkowników. Dodatkowo, Circle jest regulowaną jednostką w Stanach Zjednoczonych, co dodaje projektowi dodatkową warstwę zaufania i wiarygodności.

Przypadki użycia i adopcja

USDT

Długotrwała obecność Tether na rynku dała mu szeroką gamę zastosowań. Jest powszechnie używany przez traderów na giełdach kryptowalut jako bezpieczna przystań w okresach wysokiej zmienności. USDT jest również popularny w transakcjach transgranicznych i przekazach pieniężnych, biorąc pod uwagę jego stabilną wartość i szeroką akceptację. Dodatkowo, często używa się go w aplikacjach finansów zdecentralizowanych (DeFi), choć nie tak szeroko jak niektóre inne stablecoiny.

USDC

USD Coin, ze względu na swoją przejrzystość i zgodność z regulacjami, również zanotował znaczącą adopcję. USDC jest często używany w ekosystemie DeFi do pożyczek, zapożyczania i zarabiania odsetek poprzez pule płynności. Jego związek z Circle i Coinbase dodaje mu wiarygodności, czyniąc go preferowaną opcją dla inwestorów instytucjonalnych. Ponadto USDC został zintegrowany z różnymi bramkami płatniczymi, umożliwiając firmom przyjmowanie go jako formy płatności.

Opłaty i prędkość transakcji

USDT

Opłaty i prędkość transakcji związane z USDT mogą się różnić w zależności od blockchaina, na którym działa. Tether został początkowo uruchomiony jako token Omni Layer na blockchainie Bitcoin, co skutkowało stosunkowo wysokimi opłatami i wolniejszymi czasami transakcji. Jednak obecnie jest również dostępny na Ethereum (ERC-20), Tron (TRC-20) i innych blockchainach, które oferują niższe opłaty i szybsze transakcje. Pomimo tych ulepszeń, przeciążenie sieci na platformach takich jak Ethereum nadal może wpływać na wydajność.

USDC

USD Coin, wydawany głównie jako token ERC-20 na blockchainie Ethereum, również boryka się z podobnymi wyzwaniami związanymi z przeciążeniem sieci. Jednakże, rozprzestrzenił się na inne blockchainy, takie jak Algorand i Solana, które oferują szybsze czasy transakcji i niższe opłaty. Podobnie jak w przypadku Tether, dokładne koszty i prędkość transakcji zależą od używanego blockchaina i aktualnych warunków sieciowych.

Zgodność z regulacjami

USDT

Zgodność z regulacjami była dla Tethera kontrowersyjnym tematem. Krytycy kwestionują jego praktyki rezerwowe i zgodność z przepisami finansowymi. Tether był zaangażowany w spory prawne, najważniejszy z nich to sprawa z prokuratorem generalnym Nowego Jorku (NYAG), która zakończyła się zgodą Tether i jego spółki macierzystej iFinex na zapłatę 18,5 miliona dolarów grzywny. Pomimo tych wyzwań, Tether nadal działa i utrzymuje znaczącą obecność na rynku. Jednak nadzór regulacyjny pozostaje czynnikiem ryzyka.

USDC

W przeciwieństwie do tego, USDC umiejscowił się jako bardzo zgodny i przejrzysty stablecoin. Circle i Coinbase uczestniczyły w dyskusjach regulacyjnych i podkreślały zgodność z amerykańskim prawem. Na przykład, Circle jest zarejestrowany jako firma świadcząca usługi finansowe w Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) i przestrzega przepisów przeciw praniu pieniędzy (AML) oraz know-your-customer (KYC). To proaktywne podejście do regulacji zyskało USDC reputację jako jeden z najbardziej godnych zaufania stablecoinów dostępnych na rynku.

Ryzyka i kontrowersje

USDT

Brak przejrzystości Tethera był centralnym punktem kontrowersji. Krytycy twierdzą, że bez regularnych, kompleksowych audytów nie ma możliwości weryfikacji, że wszystkie tokeny USDT są w pełni zabezpieczone rezerwami fiducjarnymi. Bitwy prawne, takie jak sprawa z NYAG, tylko podsyciły te obawy. Ponadto znaczny udział rynkowy Tethera oznacza, że jakikolwiek znaczący problem mógłby mieć szerokie implikacje dla całego rynku kryptowalut.

USDC

Chociaż USDC nie napotkał tego samego poziomu kontrowersji co Tether, nie jest całkowicie wolny od ryzyka. Zmiany regulacyjne mogą wpłynąć na jego operacyjność, szczególnie biorąc pod uwagę jego zaangażowanie w zgodność. Ponadto, zależność od scentralizowanej jednostki, takiej jak Circle, niesie ze sobą własne ryzyka. Jednak przejrzystość i regularne audyty USDC pomagają złagodzić wiele obaw, które dręczą inne stablecoiny.

Przyszłe perspektywy

USDT

Przyszłość Tethera prawdopodobnie będzie zależeć od jego zdolności do rozwiązania obaw dotyczących przejrzystości i zgodności z przepisami. Jako pierwszy gracz na rynku stablecoinów utrzymuje znaczną bazę użytkowników i szeroką gamę integracji. Jednak rosnący nadzór regulacyjny i konkurencja ze strony nowszych, bardziej przejrzystych stablecoinów mogą wpłynąć na jego pozycję na rynku.

USDC

USD Coin wydaje się być dobrze przygotowany na dalszy wzrost, szczególnie w miarę jak rośnie nadzór regulacyjny rynku kryptowalut. Jego przejrzyste, zgodne podejście czyni go preferowaną opcją dla inwestorów instytucjonalnych i użytkowników szukających stabilnego, niezawodnego aktywa cyfrowego. W miarę jak rynek ewoluuje, USDC prawdopodobnie rozszerzy swoje integracje i przypadki użycia, wzmacniając swoją pozycję jako godny zaufania stablecoin.

Podsumowanie

Tether (USDT) i USD Coin (USDC) to dwa z najbardziej znanych stablecoinów na rynku kryptowalut, każdy oferujący unikalne zalety i stawiający czoła różnym wyzwaniom. Długotrwała obecność i szerokie przyjęcie USDT są równoważone przez obawy dotyczące przejrzystości i zgodności z przepisami. W przeciwieństwie do tego, zaangażowanie USDC w przejrzystość i zgodność z przepisami zyskało mu silną reputację i rosnącą bazę użytkowników.